股价走势

公司介绍

帝尔激光是全球光伏激光设备龙头，实现各类光伏电池激光技术全覆盖。公司是国内首次将激光技术导入光伏太阳能电池路线的国家高新技术企业，在微纳级激光精密加工领域深耕多年，凭借领先的原创性技术，使PERC 激光消融和SE 激光掺杂产品在全球市场份额超过 80%，并成功将激光加工技术应用到 MWT、TOPCON、IBC、HJT、钙钛矿等高效太阳能电池及组件产品上，是业内少数能够提供高效太阳能电池激光加工综合解决方案的企业。

帝尔激光成立于 2008 年，之后迅速切入光伏领域，2012 年和 2014 年推出了研发型和量产型 PERC 激光消融设备，2016和 2017 年研发成功SE 激光掺杂、LID/R 激光修复设备，并于 2019 年成功登陆创业板。多年来，公司通过技术开发和与客户的互动研发，持续提升光伏电池转换效率、解决行业痛点，成为光伏激光领域的绝对龙头、单项冠军。根据 EnergyTrend关于主要太阳能电池制造厂商PERC 与 SE 产能数据统计，截至 2018 年底，主要光伏电池厂商的PERC 工艺产能中约 77%采用了公司的设备，SE 工艺产能中约 86%采用了公司的设备。随着近来新型电池的快速产业化，公司在持续巩固PERC 激光消融和 SE 激光掺杂领域高市占率的同时，在 IBC、TOPCon、HJT、钙钛矿等新型电池路线上推进全新激光技术覆盖；在电池后道工序金属化环节，公司全球首创的激光转印设备开启交付，铜电镀前端图形化工艺取得量产订单，新型电池单GW 激光设备的价值量有望提升。同时，公司积极向消费电子、新型显示和集成电路等领域拓展，未来有望发展成为平台型激光设备企业。

股权结构

公司管理机制高效，股权结构稳定。截至 2022 年 9 月底，公司董事长、总经理、法定代表人李志刚先生直接持有公司股份总数的 41.07%，间接通过武汉速能企业管理合伙企业（有限合伙）控制公司股份总数的 2.24%，合计控制公司 43.31%的股份，系公司的控股股东、实际控制人。公司股权相对集中，控制权稳定，且管理层技术积淀深厚。公司管理层具有丰富的管理和行业经验，能够科学有效地进行内部管理，且善于准确的捕捉市场变化，做出有效的决策。公司重视企业文化建设，将塑造企业文化作为企业发展的创新动力，重视团队协作精神，充分发挥公司内部各部门各员工的专业优势。同时，公司将加强对经营管理层的考核，完善与绩效挂钩的薪酬体系，确保管理层恪尽职守、专业高效。

推动股权激励，提升公司吸引力与凝聚力。2020 年 11 月 13 日，公司第二届董事会第十五次会议审议通过了《关于向激励对象授予限制性股票的议案》，确定以 2020 年 11 月 13 日为授予日，以 89.82 元/股的授予价格向符合授予条件的 92 名激励对象授予 117.6 万股第二类限制性股票。其中，授予副总经理朱凡 8 万股，授予董事会秘书、财务负责人刘志波 5 万股，核心业务人员李彦斌 7 万股，以及 89 名核心技术业务人员 97.6 万股。本次激励计划业绩考核以 2019 年营业收入为基数，2020-2022 年考核目标值为营业收入较 2019 年增长 35%、75%、130%，分别达到 9.44 亿元、12.24 亿元、16.09 亿元。高增速目标设定体现公司发展信心，有效调动核心技术和业务人员积极性，提升公司的吸引力和凝聚力。

前十大流通股

截止 2023-06-30 为止，前十大流通股东累计持有：6012.46万股，累计占流通股比：35.99% ，较上期增加2236.86万股

激光掺杂 SE 或将成为 TOPCon 标配

TOPCon 为隧穿氧化层钝化接触电池，该技术在电池背表面制备一层超薄隧穿氧化层和高掺杂的 n 型多晶硅薄层，形成钝化接触结构，降低背面金属复合，提升电池的开路电压和转换效率。由于经济性与性价比优势显著，光伏新老玩家频频宣布TOPCon 扩产计划，TOPCon 在后PERC 时代率先占据扩产高点。目前，TOPCon 领先企业量产效率约 25%，可通过提升浆料品质、叠加激光 SE 硼掺杂和正面钝化等工艺提效至 25.5-25.8%以上，亦可通过薄片化、激光转印或 SMBB（超多主栅）等工艺降银耗降本。预计 2022 年 TOPCon 电池产能规模有望超过 80GW，2023 年产能或超过200GW。

TOPCon激光 SE硼掺杂原理与 PERC SE类似，有望延续在 PERC领域的成熟应用成为产线标配。TOPCon SE 工艺在电池硼扩散面金属电极与硅片的接触区域进行重掺杂（P++），而非金属接触区域实现轻掺杂（P+），此结构可有效降低金属区的接触电阻及金属复合，提高开路电压，促进电池提效 0.2-0.4 个百分点。TOPCon 激光 SE 硼掺杂较 PERC SE 磷掺杂工艺难度更大，激光设备价值量也更高。N 型电池内部结构、膜层材质发生变化，由于硼在硅中固溶度低、扩散速率慢，TOPCon需要采用功率更高的激光器及超快激光，以更大的激光能量推进掺杂，但又需精准把握能量参数避免造成硅片损伤。根据硅片进入扩散炉的次数，TOPCon SE 工艺可分为一次硼扩和二次硼扩两种路线。其中，一次硼扩硅片只需进入扩散炉一次，也仅用一次激光设备来重掺杂硼解决选择性掺杂问题，流程相对简单也更具经济性，有望成为未来产线标配。二次硼扩是硅片进入扩散炉两次，需要配套额外的扩散炉和清洗设备，经济性较差，激光主要起到掺杂、辅助开槽、推进等作用。对于未来一次硼扩的工艺发展，需继续提高硼源的浓度，以使激光更好的实现选择性发射极的重掺杂；同时需精细化调节掺杂激光的能量参数，在实现电池提效的同时避免激光对于硅片的过度损伤。

帝尔激光对一次硼扩和二次硼扩均有布局，依托 PERC SE技术储备与优势，有望延续在 TOPCon SE 领域竞争优势。公司SE 激光掺杂设备特点包括：（1）均匀掺杂；（2）超大产能，效率大于 7500 片/小时；（3）精度高，可达 15μm；（4）幅面大，满足 182mm、210mm 等尺寸；（5）光斑可调，丝网对准精度灵活配置；（6）在线视觉检测功能提升生产良率；（7）在线智能对接。当前，公司已向客户交付新的激光硼掺杂试验设备，一次掺杂方案在 5-6家客户处验证，稳定在 0.2%-0.3%效率提升，预计年底前会有量产订单落地。从公司合作的几家客户来看，各家前后道工序均不同，需要公司深入理解各种制备工艺并制定适配的定制化解决方案，未来有望实现 0.25%以上稳定效率提升，为客户创造更多经济价值。目前，单 GWTOPCon 电池 SE 激光掺杂设备价值量预估约 1000-1500 万元，同时在后道金属化环节可应用激光转印设备进一步降本增效，随着年底相关激光设备订单落地，公司在 TOPCon 领域激光设备市占率有望得到提升。

投资亮点

光伏激光设备龙头，新型电池全覆盖并向平台化转型。

帝尔激光是全球光伏激光设备龙头，是国内首次将激光技术导入光伏电池路线的国家高新技术企业。随着 N 型电池的放量发展，公司激光设备已实现 PERC、MWT、TOPCON、IBC、HJT、钙钛矿等技术路线全覆盖，并积极向半导体、消费电子、新型显示等领域拓展，有望发展成为平台型激光设备企业。

N 型技术迭代催生光伏激光新需求，激光设备空间进一步拓宽。

N 型光伏电池是下一步技术迭代的方向，预计 2022-2025 年 TOPCon、HJT、IBC电池新增产能分别约为 474GW、211GW、161GW。公司 PERC 激光消融和激光掺杂 SE 设备全球市占率超 80%，TOPCon 激光掺杂 SE 客户验证顺利，HJT LIR 激光修复设备已取得量产订单，IBC 激光开槽设备量产订单正在交付，2022-2025 年相应光伏激光设备空间有望超过 110 亿元。

激光转印与铜电镀助力金属化环节降银，多元布局钙钛矿与非光伏产品。

在金属化环节，公司全球首创的激光转印设备助力各类电池路线降本增效，预计 2022-2025 年激光转印设备空间将近 80 亿元。同时，公司在电镀铜路线上激光干法刻蚀技术已实现量产订单，钙钛矿电池完成量产订单交付，组件环节激光无损划片、叠瓦已有量产设备交付，此外公司积极拓展显示面板、集成电路和消费电子的应用场景，实现首台 TGV 设备交付。

此外，属马的人都属于生性洒脱不喜拘束的类型，所以两个属马的人在一起将致使生活变成一团糟，各自顾自己，家庭很难稳固。

总的来说，属马人和属马人是不合适的，两人性格相似，有很多的共同点，但是可以成为很好的朋友，成为夫妻就不是那么好了，两人都不是那么的顾家，对家庭的稳固有着很大的影响，日常生活中，也会因为一点鸡毛蒜皮的事情发生争吵，感情极为不稳定，易发生变化。